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diana

Invité

maths financières

Quelqu'un a déjà entendu parler du taux de revient effectif à l'émission pour l'émetteur sur les emprunts obligataires s'il vous plait? Je trouve rien

SAGE 63

Invité

Re : maths financières

Bonjour,

LES EMPRUNTS-OBLIGATIONS           
           
A) ETUDE : EMISSION AU-DESSOUS DU PAIR           
           
I - LE TAUX DE RAPPORT           
           
Le taux de rapport pour les prêteurs qui ont souscrit des obligations de            
nominal C à un prix d'émission "e" est donné par la formule suivante :           
           
[ 1 - (1 + r ) ⁻ⁿ  ]  /  r  =        [  e  /  C  ]   *    {  [  1 - (1 + i ) ⁻ⁿ  ]  /  i   }   
           
avec :           
r = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
           
           
NB : je vous conseille d'utiliser les tables financières.           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
II - LA VALEUR DU PRIX d'EMISSION           
           
On a la formule :           
           
e =  C   *    {   i  /  [ 1 - (1+i) ⁻ⁿ ]    *        {  [ 1 + r ) ⁻ⁿ  ]   /  r   }
           
avec :           
r = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
           
III - TAUX EFFECTIF DE L'EMPRUNT pour L'ORGANISME EMETTEUR           
(ou taux de revient)           
           
A) Si l'émission a lieu sans frais le taux de revient pour l'emprunteur est égal           
au taux de rapport  pour les prêteurs           

           
B) Si l'émission donne lieu a des frais l'emprunteur ne reçoit  plus que            
la somme  "e" mais reçoit une somme "e -f" en tenant compte du montant des "f" par obligation.           
           
On a alors le taux de revient :           
           
e - f =  C   *    {   i  /  [ 1 - (1+i) ⁻ⁿ ]    *        {  [ 1 + w ) ⁻ⁿ  ]   /  w  }
           
avec :           
w = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
f = montant des frais par obligation           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
B)  CAS PARTICULIERS           
           
I - CAS DES OBLIGATIONS A LOTS           
           
Dans les temps anciens, il est arrivé que pour encourager ou attirer des souscriptions ,             
l'emprunteurs  prévoit qu'à chaque tirage un "certain" nombre d'obligations  seront           
remboursées par des "lots" en espèces.           
           
Dans ce cas un nouvelle formule.           
           
II - CAS DES OBLIGATIONS A COUPONS SEMESTRIELS ET REMBOURSEMENTS ANNUELS           
           
Dans ce cas un nouvelle formule.           
           
III -  CAS DES OBLIGATIONS EMISES AU PAIR ET REMBOURSABLE AU-DESSUS DU PAIR PAR ANNUITES CONSTANTES           
           
Dans ce cas une nouvelle formule

SAGE 63

Invité

Re : maths financières

Bonjour,

LES EMPRUNTS-OBLIGATIONS           
           
A) ETUDE : EMISSION AU-DESSOUS DU PAIR           
           
I - LE TAUX DE RAPPORT           
           
Le taux de rapport pour les prêteurs qui ont souscrit des obligations de            
nominal C à un prix d'émission "e" est donné par la formule suivante :           
           
[ 1 - (1 + r ) ⁻ⁿ  ]  /  r  =        [  e  /  C  ]   *    {  [  1 - (1 + i ) ⁻ⁿ  ]  /  i   }   
           
avec :           
r = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
           
           
NB : je vous conseille d'utiliser les tables financières.           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
II - LA VALEUR DU PRIX d'EMISSION           
           
On a la formule :           
           
e =  C   *    {   i  /  [ 1 - (1+i) ⁻ⁿ ]    *        {  [ 1 + r ) ⁻ⁿ  ]   /  r   }
           
avec :           
r = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
           
III - TAUX EFFECTIF DE L'EMPRUNT pour L'ORGANISME EMETTEUR           
(ou taux de revient)           
           
A) Si l'émission a lieu sans frais le taux de revient pour l'emprunteur est égal           
au taux de rapport  pour les prêteurs           

           
B) Si l'émission donne lieu à des frais l'emprunteur ne reçoit  pas            
la somme  "e" mais reçoit une somme "e -f" en tenant compte du montant des "f" par obligation.           
           
On a alors le taux de revient :           
           
e - f =  C   *    {   i  /  [ 1 - (1+i) ⁻ⁿ ]    *        {  [ 1 + w ) ⁻ⁿ  ]   /  w  }
           
avec :           
w = taux de rapport exprimé pour 1 unité monétaire           
e = prix d'émission de l'obligation           
C = valeur nominale de l'obligation           
i = taux d'intérêt nominal de l'obligation exprimé pour 1 unité monétaire           
f = montant des frais par obligation           
           
On constate que cette expression est indépendante du nombre d'obligations émises.           
           
B)  CAS PARTICULIERS           
           
I - CAS DES OBLIGATIONS A LOTS           
           
Dans les temps anciens, il est arrivé que pour encourager ou attirer des souscriptions ,             
l'emprunteur  prévoit qu'à chaque tirage un "certain" nombre d'obligations  seront           
remboursées par des "lots" en espèces.           
           
Dans ce cas un nouvelle formule.           
           
II - CAS DES OBLIGATIONS A COUPONS SEMESTRIELS ET REMBOURSEMENTS ANNUELS           
           
Dans ce cas une nouvelle formule.           
           
III -  CAS DES OBLIGATIONS EMISES AU PAIR ET REMBOURSABLE AU-DESSUS DU PAIR PAR ANNUITES CONSTANTES           
           
Dans ce cas une nouvelle formule