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Hugo59000

Invité

Techniques Quantitatives de Gestion

Bonjour,

Je vous sollicite car cela fait beaucoup de temps que je suis sur un DM de Techniques Quantitatives de Gestion, et j'ai besoin de votre aide pour répondre aux questions du sujet car je suis complètement bloqué. Je ne demande pas forcément les réponses mais que l'on m'aide à comprendre.
Cordialement,

Le sujet est le suivant :

Partie I : Difficulté financière et gestion de résultat
Les entreprises en difficulté financière sont souvent incitées à "maquiller" leur étatsfinanciers en jouant avec les comptes différés (nommé "gestion de résultat" dans la littérature).
Les motivations sont nombreuses à une telle pratique : une entreprise en
difficulté financière doivent faire face aux créanciers qui demandent un remboursement anticipé, aux fournisseurs exigeant un paiement au comptant, aux salariés découragés qui anticipent leur perte d’emploi...
[Campa, 2020] a étudié la relation entre la difficulté financière d’une entreprise et la gestion de résultat.
L’auteur estime la difficulté financière de 6190 entreprises françaises non cotées durant la période de 2009 à 2016, notée "FINDIFFit". Où it désigne la difficulté financière de l’entreprise "i" à l’année "t".
Il utilise la valeur nette des comptes différés, noté "DAit" ("differed accounts"), pour mesurer la gestion de résultat : plus la valeur de "DAit" est élevée, plus l’entreprise "embellit" son résultat avec les comptes différés.
Voici-dessous le modèle proposé par l’auteur.
DAit =   +  B1FINDIFFit +  B1SIZEit +  B3GROWTHit +  B4LEVit+
+  B5EISSUEit +  B6DISSUEit +  B7ROAit +  B8BIG4it +  it

Où :
— "SIZEit" désigne la taille de l’entreprise "i" à la période "t".
— "GROWTHit" désigne le taux de croissance de l’entreprise "i" à l’année "t".
— "LEVit" désigne le levier financier de l’entreprise "i" à la période "t".
— "EISSUEit", une variable binaire qui prend la valeur "1", s’il y a une emission
des nouvelles actions pour l’entreprise "i" à la période "t".
— "DISSUEit", une variable binaire qui prend la valeur "1", s’il y a une emission
des nouvelles actions pour l’entreprise "i" à la période "t".
— "ROAit", la rentabilité économique de l’entreprise "i" à la période "t".
— "BIG4it", une variable binaire qui prend la valeur "1" si l’auditeur de l’entreprise
"i" à la période "t" est un "big 4".

Voici-dessous les résultats de la régression :
DA
Coefficient (erreur type)
Intercept -0,171 (0,267)
FINDIFF -0,009 (0,000)
SIZE -0,008 (0,000)
GROWTH -0,005 (0,362)
LEV -0,006 (0,060)
EISSUE 0,031 (0,000)
DISSUE 0,025 (0,000)
ROA 0,196 (0,000)
BIG4 0,000 (0,836)
Observations (n) 47660
R2 0,043
F-stat 26,79

1. Quelles sont les variables indépendantes significatives de ce modèle ? (Pour répondre
à cette question, vous utiliserez un niveau de signification de 5%.)
2. La difficulté financière poussera-elle les entreprises françaises à augmenter leur
résultat par les comptes différés ?
3. Les entreprises ont-elles tendance à manipuler leurs comptes différés quand elles
vont émettre les nouveaux titres ?
4. L’audit réalisé par un Big 4 changera-il la valeur des comptes différés des entreprises
françaises ?
5. Tester H0 :  B1 = B2 = B 3 =  B4 =  B5 =  B6 =  B7 =  B8 = 0 avec un niveau de
signification de 5%.